Stiglitz - หยุดธนาคาร สิ่งที่ดีสำหรับประชาชน

Joseph E. Stiglitz, The Age Australia, 9 มิถุนายน 2552 : ผู้ชม 1066

9 มิถุนายน 2552, The Age – จาการพูดถึง “การยิงเขียว” ของการฟื้นฟูเศรษฐกิจ ธนาคารอเมริกากังต่อต้านความพยายามควบคุมพวกเขา ขณะที่นักการเมืองพูดเกี่ยวกับการยืนยันของเขาในการปฏิรูปการป้องกันการเกิดวิกฤติซ้ำ นี่เป็นพื้นที่หนึ่งที่ปีศาจแท้จริงในรายละเอียด และธนาคารจะรวมพลเมื่อกล้ามเนื้อที่พวกเขาออกไปด้วยความมั่นใจว่าพวกเขามีพื้นที่เพียงพอต่อไปเหมือนกับพวกเขาเคยมีในอดีต

ระบบเก่าทำงานดีแล้วสำหรับธนาคาร แล้วทำไมพวกเขาจะยินดีเปลี่ยนหรือ? ตามความจริง ความพยายามในช่วยชีวิตพวกเขาด้วยการทุ่มเทเช่นนี้เป็นชนิดของระบบหลังวิกฤติการเงินที่เราต้องการ ที่จะจบด้วยระลลธนาคารที่แข่งขันน้อยลง ด้วยขนาดธนาคารใหญ่ขึ้นที่จะ “ใหญ่เกินกว่าล้มได้”

นี่เป็นเรื่องที่ต้องรับรู้ยาวนานว่าธนาคารสหรัฐใหญ่เกินกว่าจะล้ม รวมทั้งใหญ่เกินกว่าจัดการ นั่นเป็นเหตุผลที่การทำงานหลายอย่างเป็นเรื่องหดหู่ เมื่อพวกเขาล้ม รัฐบาลสร้างสรรการฟื้นฟูทางการเงินและให้การประกันเงินฝาก รักษาผลประโยชน์อนาคตของพวกเขา ทางการรู้ว่า ถ้าพวกรอคอยนานเกินไป ธนาคารซอมบี้หรือเกือบเป็นซอมบี้ ซึ่งมูลค่าเล็กน้อยหรือไม่มีเลย แต่ถ้าได้รับการบำบัด ถ้าพวกเขาเป็นสถาบันพัฒนาได้ ไปสู่ “การพนันบนการฟื้นคืน” ถ้าพวกพนันครั้งใหญ่และชนะ พวกเดินจากไปด้วยการเดินไปข้างหน้า ถ้าพวกเขาล้มเหลว รัฐบาลรับภาระนั้น

นี่ไม่ใช่แค่ทฤษฎี นี่เป็นบทเรียนที่ค่าใช้จ่ายสูง ระหว่างวิกฤติการออมและเงินกู้ของทศวรรษ 1980 การฟื้นฟูสถาบันการเงิน ผู้ถือหุ้นถูกขจัดออกไป ผู้ถือพันธบ้ตรกลายเป็นผู้ถือหุ้นใหม่ บางครั้ง รัฐบาลต้องให้เงินทุนเพิ่มเติม หรือผู้ลงทุนใหม่ต้องการเข้าครอบงำธนาคารที่ล้มนั้น

อย่างไรก็ตาม รัฐบาลโอบามา แนะนำแนวคิดใหม่ “ใหญ่เกินไปในการฟื้นฟูทางการเงิน” รัฐบาลโต้แย้งว่าว่า นรกทั้งหมดจะเป็นอิสระ ถ้าเราพยายามเล่นโดยกฎปกติ ตลาดจะตื่นตระหนก ดังนั้น ไม่เพียงแต่ไม่สามารถให้เราสัมผัสกับผู้ถือพันธบัตร เราไม่สามารถแม้กระทั่งแตะผู้ถือหุ้น ถึงแม้ว่าส่วนใหญ่ของมูลค่าที่มีอยู่สะท้อนการพนันการอุ้มของรัฐบาลเพียงเท่านั้น

ความยุติธรรมเป็นความผิดพลาด รัฐบาลโอบามาจำนนความกดดันทางการเมืองและหวาดกลัวการเร่ขายโดยธนาคารใหญ่ จึงมีผลลัพธ์เป็นการช่วยเหลือที่สับสนกับนายธนาคารและผู้ถือหุ้นของพวกเขาในการช่วยเหลือธนาคารนั้น

ต้นทุนปัจจุบันและอนาคตของยุทธศาสตร์โอบามาสูงมาก และดังนั้น นี่ยังไม่บรรลุวัตถุประสงค์จำกัดของการเริ่มต้นลงจอด ผู้จ่ายภาษีต้องจ่ายหลายพันล้านเหรียญและให้การรับประกันอีกหลายพันล้านเหรียญ กฎหมายที่จะมาถึงกำหนดจ่ายในอนาคต

การเขียนกฎเศรษฐกิจตลาดใหม่ในวิธีทางที่เป็นประโยชน์ต่อพวกเขาเหล่านั้นที่สาเหตุหลักในการสร้างความเจ็บปวดกับเศรษฐกิจทั่วทั้งโลก นี่เลวร้ายกว่าต้นทุนทางการเงิน ชาวอเมริกาส่วนใหญ่มองดูว่าไม่ยุติธรรมโดยรวม โดยเฉพาะหลังจากพวกเขาดูธนาคารแปลงเงินหลายหมื่นล้านเหรียญที่มุ่งทำให้พวกเขาสามารถให้กู้ยืมได้ การจ่ายก้อนใหญ่และเงินปันผล

ระบบทุนนิยมสถาบันนี้ ที่สูญเสียความเป็นสังคมและให้กำไรกับเอกชน เป็นเคราะห์ร้ายในการล้มเหลว การจูงใจถูกบิดเบือน ไม่มีวินัยทางการตลาด ธนาคารใหญ่เกินกว่าฟื้นฟูรู้ว่าพวกเขาสามารถเล่นพนันด้วยการยกเว้นการลงโทษ และด้วยเงินทุนของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) มีให้ที่อัตราดอกเบี้ยใกล้ศูนย์ จึงมีเงินเพียงพอให้ใช้ต่อไป

บางคนเรียกว่า “สังคมนิยมแบบอเมริกา” แต่ลัทธิสังคมนิยมเกี่ยวข้องกับคนธรรมดาทั่วไป ในทางข้าม สหรัฐให้ความช่วยเหลือน้อยมากสำหรับประชาชนหลายล้านคนผู้สูญเสียบ้านของเขา คนงานผู้สูญเสียงานของเขาได้รับผลตอบแทนการว่างเพียง 39 สัปดาห์ และจากนั้นต้องออกจากบ้านของเขา และเมื่อพวกเขาสูญงานของเขา ต้องสูญเสียการประกันสุขภาพไปด้วย

อเมริกาขยายเครือความปลอดภัยบริษัทในวิธีที่ไม่เคยมีมาก่อน จากธนาคารพาณิชย์ไปเป็นวาณิชธนกิจ จากนั้นไปสู่การประกัน และปัจจุบันไปถึงรถยนต์ อย่างไม่มีที่สิ้นสุด ในความจริง นี่ไม่ใช่ลัทธิสังคมนิยม แต่เป็นการขยายช่วงลัทธิสวัสดิการบริษัท คนร่ำรวยและมีอำนาจเปลี่ยนรัฐบาลเพื่อช่วยพวกเขาตามที่พวกเขาสามารถทำได้ ขณะความจำเป็นเอกชนได้รับการปกป้องทางสังคมเล็กน้อย

เราต้องห้ามธนาคารใหญ่เกินกว่าจะล้ม ไม่มีหลักฐานว่าว่าผู้มีอำนาจขนาดใหญ่เหล่านี้ส่งมอบผลประโยชน์ทางสังคมที่มีขนาดเท่ากับต้นทุนที่พวกเขาใช้

สิ่งนี้สร้างปัญหาใหม่กับธนาคารใหญ่เกินกว่าจะล้ม และใหญ่เกินกว่าจะฟื้นฟู พวกเขามีอำนาจทางการเมืองมากเกินไป การหว่านล้อมของทำงานได้ดี สิ่งแรกคือลดกฎระเบียบ จากนั้นให้ผู้เสียภาษีจ่ายสำหรับการทำความสะอาด พวกเขาหวังว่านี่จะทำงานอีกครั้งเพื่อรักษาพวกเขาให้อิสระตามความปรารถนาของพวกเขา โยไม่สนใจความเสี่ยงของผู้เสียภาษีและเศรษฐกิจ เราไม่สามารถยอมให้เรื่องเกิดขึ้น

© 2009 The Age

Joseph E. Stiglitz เป็นอาจารย์ที่ Columbia University เขาได้รับยรางวับโนเบลสาขาเศรษฐศาสตร์ในปี 2544 จากงานวิจัยเศรษฐศาสตร์สารสนเทศ เขาเขียนหนังเล่ม เล่มหนึ่งคือ Globalization and Its Discontents เล่มล่าสุด เขาเขียนหนังสือร่วมกับ Linda Bilmes ชื่อ The Three Trillion Dollar War: The True Costs of the Iraq Conflict

ข่าวในหมวดเดียวกัน

การกลับมาของ CISPA: คุณานุปการของความปลอดภัยไซเบอร์หรือภัยคุกคามความเป็นส่วนตัว?
Assange แห่ง Wikileaks จะลงแข่งชิงที่นั่งวุฒิสมาชิกออสเตรเลีย
แฮ็กเกอร์โจมตีเว็บ ตอบโต้การจับกุมตัวผู้นำ Lulzsec
หัวหน้ากลุ่ม “แฮ็กทิวิสต์” ชื่อดังถูกทางการสหรัฐฯ จับกุม
Twitter ยอมให้เซ็นเซอร์และการประท้วงได้เริ่มต้น